Ключевая ставка в районе 18% — это «негатив» для рынка акций, поскольку бумагам становится все труднее конкурировать с банковскими депозитами и облигациями федерального займа (ОФЗ). Об этом «БИЗНЕС Online» рассказала руководитель отдела макроэкономического анализа финансовой группы «Финам» Ольга Беленькая.

Фото: «БИЗНЕС Online»

«Несмотря на жесткость сочетания самого повышения ключевой ставки до 18 процентов с направленным сигналом о возможности дальнейшего повышения и пересмотра вверх прогнозов ставки на среднесрочную перспективу, доходности долгосрочных ОФЗ снизились с момента заседания. Это может отражать надежды рынка на скорое завершение цикла повышения ключевой ставки и снижение долгосрочных инфляционных ожиданий», — сказала Беленькая.

По словам эксперта, вся кривая доходности ОФЗ (т. е. бенчмарка рыночной стоимости «длинных денег» для экономики) также остается двузначной — и это не менее важный индикатор для бизнеса, чем прогнозы ЦБ по ключевой ставке.

«В то же время для рынка акций ключевая ставка в районе 18 процентов с перспективой возможного повышения до 20 процентов и медленным снижением в будущем — это, конечно, негатив, так как акциям все труднее становится конкурировать по соотношению „риск-доходность“ с банковскими депозитами и ОФЗ», — пояснила Беленькая.

Обновленный среднесрочный прогноз Банка России, составленный после повышения ключевой ставки до 18%, предполагает существенно более высокую прогнозную траекторию ключевой ставки на 2024−2026 годы. Как уверяет регулятор, это необходимо для стабилизации инфляции на цели вблизи 4%. После повышения «ключа» председатель Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что все триггеры для повышения ключевой ставки реализовались и поэтому ЦБ не будет снижать ставку в 2024 году.

Напомним, мировые фондовые рынки переживают крупное падение. По мнению экспертов, несмотря на изоляцию, кризис коснется и Россию. С чем связан обвал котировок на биржах, как могут измениться ключевая ставка и курс рубля, а также как это все повлияет на российский фондовый рынок, «БИЗНЕС Online» обсудил с экспертами.