Набег на Московскую биржу, IPO Ozon и ренессанс крипты

В России — небывалый приток «розничных» инвесторов на фондовый рынок: упавшие ставки по вкладам уже не компенсировали реальную инфляцию, о заработке речь и вовсе не шла. Другое дело рисковая, но потенциально доходная игра на курсах акций! Уже по итогам первого полугодия армия инвесторов-«физиков» выросла на 39% до 5,4 млн счетов, а к ноябрю достигла 7,5 млн счетов. В октябре сделки на бирже совершали более 1,2 млн человек, хотя еще в первом полугодии в среднем торговали 336 тыс. человек ежемесячно. И если в 2019-м на физлиц приходилось 34% сделок купли-продажи акций, то в минувшем году их доля составила почти 41%.

Несмотря на стремление быть первым во всех новомодных и перспективных начинаниях, Татарстан не вошел в число лидеров по приросту «поголовья» инвесторов. В отличие, кстати, от соседнего Башкортостана.

Пьедестал застолбили Москва (плюс 325 тыс. брокерских счетов), Московская область (178 тыс.) и Санкт-Петербург (133 тыс.). А за пределами двух столиц и окрестностей топ-3 составили Свердловская область (плюс 98 тыс. открытых счетов), Башкортостан (96 тыс.) и Краснодарский край (82 тыс.). (Фото: «БИЗНЕС Online»)

Оживление на фондовом рынке, похоже, привлекло внимание Центробанка, который незамедлительно установил новые правила игры — как сообщалось, в интересах неквалифицированных инвесторов (сиречь граждан, решивших попытать счастья на бирже), теряющих порой значительные суммы. Уже 31 июля президент РФ подписал изменения в законодательство (соответствующий законопроект был внесен в Госдуму еще в декабре 2018 года, где он благополучно мариновался как не самый актуальный), согласно которым все «физики» по умолчанию считаются неквалифицированными. Это накладывает на них ряд ограничений, прежде всего их деньги могут инвестироваться только в самые простые и наименее рискованные финансовые инструменты. С одной стороны, все выглядит логично: не зная броду, не суйся в воду и тому подобное. Но с другой — непонятно, как эти риски может снизить запрет торговать зарубежными ценными бумагами. А вдруг я хочу кусочек Tesla, Amazon или «Макдоналдс»? Злые языки даже заговорили, что этот барьер и ряд других ограничений установили в целях протекционизма — чтобы деньги не утекали на Запад, — а интересы граждан для власти всегда были делом десятым.

Впрочем, при большом желании и физлица смогут принять участие в обороте относительно рискованных инструментов. Для этого им надо будет пройти тестирование у брокера, форекс-дилера или «иных лиц, указанных в федеральных законах». Вопросы этого своеобразного ЕГЭ тестирования должны быть такими, чтобы ответы позволяли оценить опыт и знания экзаменуемого и свидетельствовали о том, что он в состоянии оценить риски с учетом характера сделок. (Фото: «БИЗНЕС Online»)

Между тем упомянутая Tesla в минувшем году осчастливила владельцев ее акций. За несколько месяцев бумаги подорожали более чем в 5 раз: с $95 на начало года до круглых $500 на 31 августа. Правда, потом прошла нешуточная коррекция, но новый восходящий импульс акции получили в ноябре, когда стало известно, что детище Илона Маска все же включат с 21 декабря в индекс широкого рынка S& P 500. В день объявления новости котировки Tesla рванули вверх и в начале декабря протестировали уровень $600 за бумагу. Конечно, во многом энтузиазм инвесторов завязан на личности основателя, которого окрестили выдающимся визионером, внедряющим прорывные технологии в глобальном масштабе. Самой громкой его пиар-акцией в 2020-м стал первый в истории частный пилотируемый запуск, произведенный SpaceX Маска. С помощью корабля Crew Dragon миллиардер вернул США в пилотируемую космонавтику после 9-летнего перерыва, поставив в довольно неловкое положение главу «Роскосмоса» Дмитрия Рогозина с его заявлением про батут. «Батут работает», — прокомментировал Маск со свойственным ему юмором.

При текущей рыночной стоимости акций около $600 млрд Tesla сопоставима с такими мегакорпорациями, как инвестиционный холдинг Berkshire Hathaway, производитель бытовой химии Johnson & Johnson или соцсеть «Фейсбук». Мировое лидерство по капитализации возле отметки $2 трлн оспаривают главный нефтедобытчик Саудовской Аравии Saudi Aramco (если, конечно, считать рыночной объявленную капитализацию) и производитель компьютерных гаджетов Apple. (Фото: © Britta Pedersen / dpa / www.globallookpress.com)

Всего год назад вряд ли кто мог предположить, что какой-то вирус способен фактически остановить мировую экономику? Среди тех немногих, кто смог на этом подняться, — компания Moderna, американский производитель вакцины против COVID-19. Торги ее акциями стартовали в январе со скромных $19, но в начале декабря бумага стоила уже в 8 раз дороже — более $150. Такое стало возможным после того, как в ноябре Moderna заявила о намерении подать заявку на одобрение своего антиковидного препарата в управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США и в европейское агентство лекарственных препаратов. Производитель заявляет, что его вакцина предотвращает тяжелое развитие болезни коронавирусом в 100% случаев — круче, чем у самого Pfizer (95%) или у российского центра им. Гамалеи с его «Спутником V» (92%). К слову, акции того же Pfizer к началу декабря стоили всего на 3% дороже, чем в начале 2020 года. При этом изначальный инвестор Moderna, американский фармгигант Merck & Co, удачно продал свой пакет на ценовом пике. (Фото: «БИЗНЕС Online»)

Одна из самых интересных историй для инвесторов — это первичное размещение акций, на котором при благосклонности фортуны можно заработать целое состояние. Разумеется, сам факт выхода компании на биржу не гарантия роста ее ценных бумаг. Так, нашумевшее «народное» IPO ВТБ принесло покупателям акций сплошное разочарование: размещение 2007 года прошло по 13,6 копейки за бумагу, котировки которой в следующие годы не поднимались выше 12,5 копейки, а в первой декаде декабря-2020 и вовсе торговались около 3,8 копейки. Тем не менее даже в пандемию коронавируса нашлись удачные IPO. Так, в ноябре состоялось первичное размещение российского e-commerce, компании Ozon, чьи акции в первый же день торгов подскочили на 34%: пандемия, самоизоляция и «удаленка» только повысили популярность онлайн-магазинов и сервисов.

В этом году получил листинг на российской бирже рекрутинговый портал HeadHunter, разместившийся на зарубежных площадках в 2019-м. А сейчас к IPO готовится онлайн-кинотеатр ivi, который также оказался в большом плюсе на фоне «самоизоляционных» настроений 2020-го. Что ж, успех таких интернет-гигантов, как американский Amazon богатейшего человека планеты Джеффа Безоса или Alibaba самого богатого китайского бизнесмена Джека Ма, наводил на мысли, что и у региональных игроков — будь то Россия или Бразилия — есть шансы на успех. К слову, не все проекты Ма стартуют без шероховатостей. Так, в ноябре ему пришлось приостановить IPO компании Ant Group, владеющей сервисом платежей Alipay. Размещение объемом около $34,5 млрд (при оценке всей компании в $313 млрд) должно было стать крупнейшим в истории биржевой торговли и побить рекорд Saudi Aramco с его $29,4 миллиарда. Однако после приостановки размещения и на фоне намерения китайских властей ужесточить требования для подобных платежных систем эксперты предполагают падение первичной цены на 20–50%. (Фото: © Michael Nagle / XinHua / www.globallookpress.com)

Появление коронавируса и борьба с ним привели к падению мирового спроса на нефть на 20%, и в результате образовался навес около 20 млн баррелей в сутки. Нефтедобывающие страны ОПЕК+ начали сложные переговоры по сокращению добычи, но после первого раунда и предложения снизить добычу на 500 тыс. баррелей в стуки Россия хлопнула дверью. И тут для отечественных нефтяников разверзся ад: Саудовская Аравия начала предлагать скидки в $8–10 за «бочку» от биржевых котировок и агрессивно наращивала добычу и экспорт, чем топила цены еще ниже, вплоть до $19 по сорту Brent на 21 апреля. В итоге российской «нефтянке» пришлось выкинуть белый флаг и сокращать добычу сильнее прочих стран и втрое больше, чем предлагалось изначально.

При этом на рынке в те дни случались и редкие казусы. Так, фьючерсные контракты на нефть WTI 20 апреля уходили до минус $40 за баррель благодаря механизму контракта, предполагающего физическую поставку, и затовариванию нефтехранилищ в США (многие крупные инвесторы решили придержать нефть до лучших времен). К слову, спрос на танкеры для хранения нефти в моменте также резко вырос, и цена фрахта подскочила на 700%. Можно порадоваться за судовладельцев и инвесторов в соответствующие компании. Между тем Московская биржа 21 апреля сначала приостановила торги контрактами по WTI, а потом вела расчет по уровню закрытия предыдущего дня — минус $37,6 за баррель. Из-за технической неготовности Мосбиржи и брокеров проводить сделки по отрицательным ценам около 700 инвесторов не смогли выйти из контрактов и не только потеряли средства, но и в отдельных случаях остались должны брокерам деньги, потеряв от 100 тыс. до 15 млн рублей. Как заметил один из экспертов: нужно знать больше о том, во что инвестируешь, точнее, параметры инструмента и то, как он себя может повести. (Фото: © Rosneft / via Globallookpress.com / www.globallookpress.com)

Пока черное золото нащупывало дно, золото обычное в июле переписало исторический максимум 2011 года с его $1915 за тройскую унцию, а в августе рост продолжился вплоть до отметки $2075. Что выглядело вполне логично: как правило, бегство от риска провоцирует падение цен рисковых и сырьевых активов, а золото выступает защитной гаванью. Кроме того, драгметалл сильно прибавляет в цене, когда страны объявляют об очередных количественных смягчениях и масштабных вливаниях свежих денег в экономику.

При этом в августе была отмечена и нехарактерная тенденция: прошли массированные продажи золота крупными инвесторами, крупнейшими из которых являются Центробанки. Последние чаще пополняют свои золотовалютные резервы и выступают покупателями драгметаллов, но в третьем квартале они продали 12,1 т золота, хотя годом ранее в это же время купили 141,9 тонны. Больше всех продали золота центробанки Узбекистана и Турции, а в России, по данным Bloomberg, впервые за 13 лет была зафиксирована нетто-продажа металла на экспорт в размере 1,2 тонны. В предыдущие годы ЦБ РФ ежегодно обновлял рекорды по покупке золота в запасы, но с 1 апреля минувшего года прекратил скупку: похоже, ценник более $1500 за унцию показался Эльвире Набиуллиной завышенным, и не зря, ведь с июня-2013 по июнь-2019 золото торговалось в диапазоне $1070–1370.

Частным инвесторам вкладывать деньги в драгметалл в виде слитков в России не слишком выгодно из-за необходимости уплатить НДС (если не брать в расчет завоз «серых» слитков из Швейцарии или инвестиционные монеты). Как вариант, можно открыть обезличенный металлический счет в крупном банке, но более привлекательно выглядит покупка пая в биржевом фонде (ETF), ориентированном на котировки золота или же собственно акции добывающих компаний. Так, одним из лидеров роста на фондовом рынке стала компания «Селигдар», акции которой с начала года выросли в 4,3 раза до 54,9 рубля в первой декаде августа, а в начале декабря торговались по 44 рублей за бумагу. Котировки еще одного золотодобытчика, «Лензолото», за первые 7 месяцев года выросли в 2,8 раза до 20,4 тыс. рублей и к декабрю скорректировались не так уж сильно, до 19,3 тыс. рублей. Добытчикам черного золота остается только завидовать: их бумаги оказались одними из самых неудачных вложений 2020-го. К примеру, акции «Татнефти» начали год на уровне 777 рублей, а в первой декаде декабря стоили около 500 рублей, теряя 36%. Акции «Лукойла» за это же время упали на 19%.

Также среди сильно пострадавших из-за закрытия границ и обвального сокращения международного туризма оказались авиакомпании. К примеру, акции «Аэрофлота» за 11 месяцев подешевели почти на 30%, и это еще неплохо (спасибо господдержке), а вот многие международные перевозчики просто обанкротились. Не повезло и туроператорам: еще в 2019-м эксперты рекомендовали покупать бумаги крупнейшего оператора круизных лайнеров Carnival, однако коронавирус обрушил его котировки более чем в 2 раза. (Фото: © Miami Herald / www.globallookpress.com)

На валютном рынке для рубля хороших новостей нет. В 2020 году на фоне бегства из рисковых активов, падения цен на нефть, очередных санкций против российских властей и геополитической нестабильности на ближайших рубежах нацвалюта искала очередное дно (и отчасти нащупала его). Не способствовал укреплению рубля и ЦБ, снизивший ключевую ставку.

Пара доллар/рубль открывала год на отметке 62, в марте российская валюта рухнула до 82 рублей за доллар, далее начала отыгрывать потери и в первой декаде декабря торговалась около 74 рублей. Январский максимум 2015 года 86 рублей за доллар пока не покорился, но это наводит на мысль, что у людей просто осталось меньше денег под матрасом, ведь главный фактор стабильности рубля — нефть — падал и ниже уровня 2015-го.

А вот пара евро/рубль смогла установить новый рекорд. Открыв год на отметке 69, в марте она выросла почти до 90 рублей и после коррекции снова пошла вверх, вплоть до уровня 94 рублей за евро, достигнутого 2 ноября. Тем самым прежний исторический максимум оказался перекрыт на 50 копеек. Конечно, это «достижение» воображение не поражает, но факт остается фактом. (Фото: «БИЗНЕС Online»)

Фундаментальное событие 2020-го, которое повлекло за собой ряд значительных изменений на российских рынках, — это снижение ключевой ставки ЦБ РФ впервые за последние годы. Регулятор «ел слона» по частям: в марте ставку снизили на 0,5%, в июне — сразу на 1% и, наконец, в июле — еще на 0,25% до рекордно низкого значения 4,25%. При этом инфляция, согласно прогнозу Центробанка, составит по итогам ушедшего года 3,7–4,2%, что близко к заветным 4% Набиуллиной.

С одной стороны, снижение ставки уменьшает цену кредитов и в целом обслуживания долга, что теоретически должно помочь бизнесу развиваться (на практике — нет, но это другая тема). В то же время падают ставки по вкладам, и граждане вынуждены искать альтернативные варианты даже не преумножения капитала, а сохранения сбережений. Также снижение ставок ЦБ уменьшает интерес к долгосрочным инвестициям в рубль, т. к. рублевый долг или депозиты выглядят уже не столь привлекательно, особенно с учетом возможного падения курса. (Фото: «БИЗНЕС Online»)

Ну и, конечно, нельзя обойти стороной одну из самых актуальных тем как в среде спекулянтов, так и у долгосрочных инвесторов — это криптовалюты, пережившие в 2020 году настоящий ренессанс после предыдущего обвала. Так, самая популярная криптовалюта биткойн в начале декабря торговалась почти по $20 тыс. за монету — на $150 выше предыдущего исторического максимума, установленного три года назад, в декабре 2017-го.

Напомним, что «биток» не на шутку разогнался в 2016–2017 годах, подорожав с $350 до $18800 и став модным вложением даже в среде, далекой от инвестирования. На затем этот пузырь лопнул, отбросив криптовалюту к отметке $5,7 тысячи. Что весьма точно предсказал в интервью «БИЗНЕС Online» известный трейдер и аналитик Степан Демура. «Если буквально все, вплоть до домохозяек, начинают говорить о каком-то активе как о возможности немедленно озолотиться, это означает, что от данной темы и актива надо бежать как можно дальше. Биткойн надо либо шортить, то есть продавать производные инструменты, привязанные к криптовалюте, которые сейчас появились, либо бежать от этой темы как от огня» — заявил  Демура нашему изданию в конце 2017 года.

Злоключения биткойна продолжились в конце 2018-го, когда он пошел искать новое дно на отметке $3,2 тыс., где задержался до марта. Фактически в четвертом квартале 2018 года крупные игроки «нажали» на актив, чтобы окончательно выдавить из него неопытных инвесторов, которым стало «больно, стремно, стыдно». Как выяснилось позже, именно тогда акулы инвестбизнеса и затаривались «битками» и прочей криптой. Ну а потом началось восхождение биткойна к новым вершинам. А вот самая популярная криптовалюта Ethereum, созданная программистом с российскими корнями Виталиком Бутериным, она же «эфир», похвастаться новыми максимумами не может, установив абсолютный рекорд еще в декабре-2017 на уровне $1425 за монету. Месяц назад Ethereum удалось добраться только до $635, впрочем, это почти в 5 раз больше, чем стоил «эфир» на начало 2020 года. И на этом бум криптовалют явно не исчерпан. (Фото: © Виктор Толочко, РИА «Новости»)