Агентство Moody’s Investors Service назвало ключевыми рисками российской экономики доминирование госсектора, убыль населения, риск новых санкций США, отток капитала и неорганизованную смену режима в стране. С докладом агентства ознакомился РБК.

Фото: «БИЗНЕС Online»

Аналитики Moody’s оценили долю госсектора в российской экономике в 40−50%. «Доминирование государственного сектора и монополизация препятствуют росту инвестиций и производительности», — отмечают в Moody’s.

Государственный «дирижизм» особенно заметен в таких отраслях, как коммунальное хозяйство, добыча полезных ископаемых, транспорт, финансы, производство электроники и оборудования. По мнению экспертов, высокая доля государства усугубляет другие подавляющие предпринимательство факторы: слабые права собственности и «относительное отсутствие верховенства закона».

Потенциал экономического роста сдерживает и демографическая ситуация. Сокращение численности молодого трудоспособного населения долгое время компенсировалось притоком мигрантов, однако в 2018-м впервые за 10 лет мигранты не смогли восполнить естественную убыль россиян. Тем не менее эксперты Moody’s полагают, что социально-экономическая нестабильность и военные конфликты у границ России будут способствовать перетокам населения из пострадавших регионов, а пенсионная реформа поможет стабилизировать количество трудоспособного населения.

Нарастает риск «подрывных» санкций США против российских госбанков и суверенного долга России. «Мы ожидаем, что законодатели не оставят администрации выбора и обяжут ввести санкции против конкретных олигархов, близких к Кремлю, их предприятий, структур, вовлеченных в строительство газопровода Nord Stream 2, нового и существующего суверенного долга и долларовых расчетов российских госбанков, которые, предположительно, обслуживают незаконный бизнес и политические интересы ближнего круга президента Путина», — пишет Moody’s.

Главным внешним риском аналитики Moody’s называют отток капитала, ускорившийся в 2018 году. Иностранные и местные инвесторы, стараясь застраховать себя от внешних шоков, избавляются от российских активов и рубля.

Также аналитики говорят о рисках транзита власти. Хотя Владимир Путин не обязательно покинет политическую сцену в 2024 году, «его доминирование в российской политике на протяжении более двух десятилетий осложнит переход к новому политическому руководству», говорится в докладе Moody’s. «Неорганизованная смена режима — отдаленный, но осязаемый внутриполитический риск», — указывают аналитики.