«Казаньоргсинтез»: Нет счастья от повышения цены на нефть

ПАО «Казаньоргсинтез» за три квартала текущего года сократило чистую прибыль на 33% до 11,76 млрд рублей. Выручка компании снизилась на 7% и составила 53,97 миллиарда

ГОД НЕ ЗАДАЛСЯ

20 октября на заседании финансовых, казначейских и налоговых органов Татарстана по итогам 9 месяцев 2017 года министр финансов РТ Радик Гайзатуллин заявил о том, что ряд крупнейших компаний республики в четвертом квартале запланировал снижение платежей по налогу на прибыль: «Несмотря на имеющуюся положительную динамику мобилизации налога на прибыль за 9 месяцев, информация крупных компаний свидетельствует об ожидаемом снижении налога в четвертом квартале на сумму более 5 миллиардов рублей (к аналогичному периоду прошлого года)».

В число этих компаний попало и ПАО «Казаньоргсинтез» (КОС), по которому у минфина РТ, судя по всему, уже были предварительные данные об итогах работы за третий квартал. И перед праздниками КОС сообщил о том, что за три квартала текущего года сократил чистую прибыль, рассчитанную по стандартам РСБУ, на 33%. Чистая прибыль составила 11,76 млрд рублей. Выручка компании снизилась на 7%, следует из бухгалтерской отчетности КОСа, и составила 53,97 миллиарда.

2017 год, в отличие от 2016-го, у КОСа не складывается. За первые 6 месяцев чистая прибыль рухнула почти на треть — с 11,7 млрд рублей за январь – июнь 2016 года до 8,3 млрд, а выручка сократилась до 36,8 млрд рублей, упав на 4,2% по сравнению с первым полугодием 2016 года (38,4 млрд). За первый квартал 2017-го чистая прибыль «Казаньоргсинтеза» составила 4,39 млрд рублей (6,47 млрд. — за аналогичный период прошлого года). Падение чистой прибыли — 32,2%. Ну и выручка за январь – март 2017-го составила 19,26 млрд рублей (минус 4,4%). Словом, видим устойчивую на протяжении 2017 год картину снижения прибыли примерно на треть, выручки — на 4–7%.

КОС пытался преодолеть негативный фактор за счет наращивания физических объемов выпуска, но до конца нивелировать снижение цен не получилось

ЧТО ПРОИСХОДИТ?

Прежде всего отметим снижение цен на термопласты. Индекс PPI-ST, который показывает общую динамику изменения российских цен на 9 крупнотоннажных полимеров (ПЭВД, ПЭНД, ЛПЭНП, ПП, ПС, УПС, ПВХ-С, ПЭТФ и ПС-В), 9 месяцев 2016 года держался в районе 100 тыс. рублей за тонну, но за три квартала 2017-го он уже был по цене около 93 тыс. за тонну. Как видим, просадка по ценам — примерно 7%.

Предприятие пыталось преодолеть этот негативный фактор за счет наращивания физических объемов выпуска, но до конца нивелировать снижение цен не получилось. КОС увеличил производство товарной продукции за квартал на 2,9%. На мощностях компании было наработано 608 тыс. т полимеров, что на 3,4% превышает уровень прошлого года.

Снижение цен объяснимо: внутренний рынок оказался затоварен полиэтиленом — из-за роста выпуска полиэтилена и импорта пластика низкого давления с нового завода в Узбекистане. В этих условиях «Казаньоргсинтез» увеличил экспорт полиэтилена в 1,7 раза.

Еще одна напасть — профилактические и капитальные ремонты. Но в полной мере этот фактор сыграет в четвертом квартале. КОС остановил производство полиэтилена низкого давления (ПЭНД) для проведения планового ремонта на срок с 28 сентября по 19 октября, а ведь доля выручки по ПЭНД от общего объема продаж — 48%. Также на короткий профилактический ремонт было остановлено производство полиэтилена высокого давления (ПЭВД). Доля выручки по ПЭВД от общего объема продаж — 22%. Работы завершили за пять дней.

Был также снижен выпуск поликарбоната (доля выручки от общего объема продаж — 14%) — из-за капремонта, который в прошлом году не проводился. По итогам 2017-го объем производства поликарбоната снизится на 3 тыс. т относительно прошлогоднего показателя и составит 68 тыс. тонн.

ВЫСОКАЯ НЕФТЬ — ТОЖЕ ПЛОХО

Снижение выручки на 7% было усугублено ростом себестоимости. Себестоимость продаж составила 34 млрд рублей, увеличившись на 6,6% относительно аналогичного периода прошлого года. Валовая прибыль при этом сократилась с 26,1 млрд до 19,9 млрд рублей (или снизилась на 23,6%).

Рост себестоимости объясним: исходное газообразное сырье (пропан, бутан и этан) выросло в цене. «Газпром» как основной поставщик наиболее выгодного сырья — этана (дефицит которого регулярно испытывает «Казаньоргсинтез»), как правило, привязывает свои ценники к нефтяным котировкам, которые, напомним, по отношению к началу 2016 года резко выросли. Средняя цена на нефть российской экспортной марки Urals за январь – сентябрь 2017-го достигла $50,55 за баррель. За аналогичный период прошлого года она составляла $39,92 за баррель. Таким образом, в годовом сопоставлении средняя цена Urals увеличилась в отчетном периоде на 26,6%.

Несмотря на снижение валовой прибыли, коммерческие расходы (хранение, транспортировка, сбыт) увеличились на 441 млн рублей, или на 27%, до рекордных 2 млрд рублей, что вызвано новой сбытовой политикой, за которую, в свою очередь, также приходится платить. На заводе происходит трансформация в системе продаж с исключением из цепочки крупных дистрибьюторов и переходом на прямые продажи конечным потребителям, создаются отдел активных продаж, а также группы технической поддержки, в задачи которых будет входить работа непосредственно с переработчиками. Но реформы всегда затратны. Управленческие расходы предприятия также подросли — на 7,7% до 2,5 млрд. рублей.

Чудес не бывает: если выручка падает, а статьи расходов растут, то прибыль от продаж компании упадет — она составила 15,45 млрд рублей против 22,25 млрд годом ранее (снижение — 30,6%). В результате прибыль до налогообложения составила 14,9 млрд. рублей, а чистая прибыль — 11,7 млрд (снижение на 33%). Примерно такая же безрадостная (безусловно, относительная) картина ожидается и в четвертом квартале 2017 года.