Нижнекамскнефтехим теряет западные рынки

БОЛЕЕ ТРЕТИ ЭКСПОРТА «НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМА» ПРИХОДИТСЯ ТЕПЕРЬ НА КИТАЙ

Как стало известно БИЗНЕС Online из опубликованной на днях отчетности  ОАО «Нижнекамскнефтехим»,  за 9 месяцев этого года компания значительно превзошла свои же докризисные показатели по выручке и прибыли. Однако, похоже, что в кризис зарубежные конкуренты стали теснить НКНХ на мировых рынках – в целом оптимистичный отчет содержит ложку дегтя в виде снижения доли экспортных продаж.  Отчетность НКНХ изучил аналитический центр «БИЗНЕС Online»

РОСТ ПО ВСЕМ ФРОНТАМ

Выручка от реализации главного «химика» республики по итогам 9 месяцев 2010 года выросла на 25,8 млрд. рублей или на 62,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 68,8 млрд. рублей. Надо сказать, что практически настолько же компания превысила докризисный уровень и ровно в два раза обогнала показатели по 2006 году (тогда оборот компании составлял 34 млрд. рублей). На рост данного показателя повлияло главным образом два фактора: увеличение объемов поставок на 7,1 млрд. рублей (на 17,1%) и рост цен на 18,7 млрд. рублей (на 45,4%).

Из таблицы следует, что объемы реализации увеличились по всем видам основной продукции Нижнекамскнефтехима. Помимо абсолютного роста увеличилась и доля каждого вида продукции в общем объеме выручки. Больше всего в абсолюте вырос синтетический каучук – на 14,3 млрд. рублей, доля его в совокупном объеме выручки увеличилась на 5,9%.

Такой фантастический рост объясняется явным увеличением спроса со стороны других отраслей промышленности на продукцию главного «химика» республики. Потребителей не пугает и рост цен, которые в основном и оказали влияние на получение таких финансовых результатов. Рост цен произошел в основном на следующие виды продукции: на каучук СКИ-3 – на 100,75%, на каучук СКДН – 64,17%, на бутилкаучук – 58,11%, на полипропилен – 47,03%, полиэтилен – 43,5%, а также на полистирол – 36,58%.

Парадоксально, но стоит отметить, что себестоимость продукции также возросла – подорожали сырье и энергоресурсы. При этом доля ее в выручке от реализации сократилась, поскольку в течение года выручка росла быстрее (темп роста 162%), чем затраты компании (темп роста 150%).

в млн.руб.

Отметим, что по результатам 9 месяцев предприятие получило прибыль в размере 6,3 млрд. рублей. Это в 8 раз (!) превосходит аналогичный прошлогодний показатель и в 5 раз превышает докризисный уровень. Результат, конечно, весьма значительный, учитывая, что прошлый год стал тяжелейшим для всей нефтехимической отрасли. На получение такого результата повлияло несколько факторов: рост цен на основную продукцию компании, рост объема поставок, а также получение положительных курсовых разниц. В прошлом году по данной статье Нижнекамскнефтехим получил убыток. Это было связано с тем, что продукция компании в кризис резко упала в цене.

Величина чистых активов по итогам 9 месяцев текущего года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, выросла на 5,8 млрд. рублей, так как произошел рост нераспределенной прибыли на 9,3 млрд. рублей.

ПОСТАВЩИКИ И ДОЛГИ

Основными поставщиками сырья для НКНХ являются ОАО «ТАИФ-НК» (доля 36,47%) и ООО «Газнефтехимпереработка» (15,37%). Отметим, что в отчете компании ТАИФ НК указан как основной кредитор, на долю которого приходится не менее 10% от общей величины кредиторской задолженности. Общая сумма задолженности НКНХ перед ТАИФ-НК - 1,2 млрд. рублей. Но, по всей вероятности, это «товарные» долги.

В целом надо сказать, что доля заемных источников в структуре баланса составляет всего 40%. Для крупных нефтехимических компаний это не показатель, поскольку все они в основном живут за счет заемных источников финансирования. Помимо всего прочего НКНХ имеет явный запас собственных оборотных средств, которые по итогам года увеличились на 2,2 млрд. рублей.

Всего за 9 месяцев 2010 года в структуре кредиторской задолженности кредиты и займы, срок наступления платежа по которым составляет свыше одного года, составляют 9,9 млрд. рублей, кредиты до года – на общую сумму 4 млрд. рублей. Крупнейшими кредитором является консорциум банков во главе с Ситибанком. Общая величина долга– 5,4 млрд. рублей (срок погашения в 2013-м и в 2015-м).

ПАРАДОКС: ВЫРУЧКА РАСТЕТ, ЭКСПОРТ ПАДАЕТ

По итогам анализа четырех лет можно сказать, что доля экспорта продукции в общем объеме выручке сокращается. Значение показателя уже практически приблизилось к докризисному уровню. В данной ситуации результат нельзя назвать положительным. Экономика зарубежных стран еще не восстановилась после финансового кризиса, кроме того, на западе ожидают наступление его второй волны… Отсюда, видимо, и падение спроса со стороны иностранных компаний.

Самым востребованным продуктом, как на российских, так и на зарубежных рынках является каучук. На реализацию бутилкаучука каучука приходится 94% экспорта продукции ОАО «Нижнекамскнефтехим», а на синтетический каучук 71% по итогам 9 месяцев текущего года. Любопытно, что в этом году иностранные компании перестали брать стирол. Судя по статистике, за три предыдущих года стирол практически на 100% реализовывался за рубежом. По итогам этого года стирол был востребован в основном российскими производителями. 

Рынки сбыта продукции

Лидирующим направлением продаж продукции ОАО «Нижнекамскнефтехим» среди зарубежных стран по итогам 9 месяцев (впрочем, как и раньше) был Китай, на который приходится 35% экспорта. Для сравнения: на следующую страну – Финляндию – приходится 10% экспорта, на Турцию и Польшу – по 9%, Венгрию и Беларусь – по 6%, Латвию и Германию – по 4%, Украину и Бельгию – по 3%.

Результаты девяти месяцев свидетельствуют о том, что нефтехимия в РТ практически восстановилась. Об этом свидетельствует и отчетность другого химического гиганта РТ –Казаньоргсинтеза, о которой газета БИЗНЕС Online рассказывала на минувшей неделе. Практически все финансовые показатели лидеров отрасли уже превысили докризисный уровень, и, по всем прогнозам, результаты года будут выглядеть весьма оптимистично.

Алена Матвеева,
Аналитический центр БИЗНЕС Online