Как татарстанский БЭНЗ потерял почти 100% прибыли

Выручка ОАО «БЭНЗ» снизилась на 36,5% — с 307,3 млн. рублей за первый квартал 2013 года до 195,2 млн. рублей за первый квартал 2014 года

НЕРАВНОМЕРНОСТЬ ТЕНДЕРОВ СБИВАЕТ РИТМ

Согласно опубликованной недавно ежеквартальной отчетности, выручка ОАО «БЭНЗ» снизилась на 36,5% — с 307,3 млн. рублей за первый квартал 2013 года до 195,2 млн. рублей за первый квартал 2014 года. Себестоимость удалось сократить только на 31,7%. В результате валовый убыток бугульминского производителя насосов вырос на 5,4 млн. рублей до 34,5 млн. рублей по итогам первых трех месяцев 2014 года.

Начальник финансового управления ОАО «БЭНЗ» Ольга Токмачева объяснила снижение оборотов неравномерностью проведения тендеров. «Отклонение в уровне выручки первого квартала 2014 года по сравнению с выручкой 2013 года связано с фактором цикличности производственного процесса. Частота проводимых тендеров неравномерна год от года, что порождает неравномерность в производственной загрузке. В настоящий момент есть все основания утверждать, что заказов достаточно для полной загрузки предприятия в среднесрочной перспективе, выгрузки регулярны и простоев производства не наблюдается» — заявила Токмачева «БИЗНЕС Online».

Можно добавить, что менеджмент настроен оптимистично. Программой развития завода на 2014 год определены стратегические цели, предусматривающие объем реализации 855 млн. рублей, изготовление нового оборудования: ЭЦН — 1 117 штук, ПЭД — 1 169 штук, газосепараторы — 512 штук, гидрозащита — 157 штук. Таким образом, в январе-марте БЭНЗ заработал 23% от своего годового плана по выручке.

В целом результат по выручке не самый плохой: слабее, чем в начале 2012-го и 2013-го, но лучше, чем в начале 2011 года.

Добавим, что резкое падение оборотов сопровождалось снижением численности персонала и средней заработной платы. Так, среднесписочная численность работников уменьшилась на 10,7% — с 1055 человек в первом квартале 2013 года до 942 человек в первом квартале 2014 года. Несмотря на такой объективный фактор, как инфляция, средняя заработная плата работников БЭНЗа упала на 90 рублей.

Тем временем менеджменту удалось неплохо сэкономить на управленческих расходах: снижение на 15,2% до 56,9 млн. рублей. Коммерческие расходы также были урезаны на 18,5% до 3,95 млн. рублей. Такая оптимизация сопутствующих издержек привела к улучшению результата от основной деятельности. Операционный убыток уменьшился на 5,6% — со 101 млн. рублей в первом квартале 2013 года до 95,3 млн. рублей в первом квартале 2014 года.

В сухом остатке компания вышла в плюс, но результат оказался гораздо слабее прошлогоднего. Чистая прибыль сократилась на 99,99% — с 52,2 млн. рублей за первый квартал 2013 года до 3 тыс. рублей за первый квартал 2014 года.

Символический результат по чистой прибыли может быть объяснен тем, что реальная маржа оседает в управляющей компании из Москвы, в то время как издержки отражаются именно у татарстанского производственного актива.

ГИГАНТСКИЕ ОБОРОТЫ ПРОЧИХ СТАТЕЙ

Один из главных вопросов связан с резким ростом прочих статей: как доходов, так и расходов. Так, прочие доходы выросли на 627% — с 201 млн. рублей за первый квартал 2013 года до 1,462 млрд. рублей за первый квартал 2014 года. Были получены доходы от реализации прочих активов или это прямая помощь от акционеров, остается загадкой.

Не меньший интерес вызывает и состав прочих расходов. Так, прочие расходы выросли в 30 раз — с 44,8 млн. рублей в первом квартале 2013 года до 1,355 млрд. рублей в первом квартале 2014 года.

Повышенный интерес прочие статьи за январь-март 2014 года вызывают потому, что по объему превышают выручку ОАО «БЭНЗ» за 2013 год (746 млн. рублей) в 2 раза, а квартальный оборот превышен в 7,5 раз (!).

Что касается прочих расходов, то их львиная доля (271 млн. рублей) в 2013 году пришлась на списание убытков прошлых лет. Плюс компания по итогам прошлого года получила мнение с оговоркой от аудитора ЗАО «АКК «Аудэкс», что могло вызвать желание привести текущую отчетность в соответствие с экспертной оценкой. Если быть более точным — в срочном порядке списать убытки прошлых периодов. Напомним, недавно наша газета писала о замечаниях аудитора к оценочной стоимости БЭНЗа.

Токмачева подтвердила, что замечания аудитора были учтены и списание расходов предыдущих периодов имело место. «ОАО «БЭНЗ» как участник крупного производственного холдинга, в состав учредителей которого входит мощный финансово-инвестиционный институт, вовлечено в достаточно широкий спектр различных финансово-хозяйственных операций, отвечающих как ведению основного вида деятельности, так и прочих внереализационных операций, в том числе с ценными бумагами. Увеличение прочих доходов и расходов предприятия в первом квартале как раз связано с проведением ряда подобных крупных сделок. Как вы правильно заметили, все замечания аудиторов были приняты к сведению, в первом квартале 2014 года осуществлено списание расходов прошлых периодов, выявленных в текущем году. В отчетность 2013 года изменения не вносились», — пояснила начальник финансового управления ОАО «БЭНЗ».

КВАРТАЛЬНОЙ ОТЧЕТНОСТИ УДЕЛЯЕТСЯ МЕНЬШЕ ВНИМАНИЯ

Сергей Никифоров — генеральный директор ООО «ФБК Поволжье»:

— Судя по данным из ежеквартального отчета эмитента, исправления в части нематериальных активов не внесены.

По оговорке по финансовым вложениям, так как их величина снизилась в первом квартале 2014 года (с 55,102 тысячи рублей до 26,428 тысячи рублей), можно сделать предположение, что дополнительный вклад, упомянутый в аудиторском заключении, из состава финвложений исключен.

То же самое по прочим внеоборотным активам — расходы будущих периодов, скорее всего, списаны в состав текущих расходов 2014 года.

Обращает на себя резкий рост не только прочих расходов в первом квартале 2014 года, но и рост прочих доходов, это может быть обусловлено тем, что при формировании этих показателей в первом квартале 2014 года применен «развернутый подход»: в ряде случаев действующее законодательство допускает «сворачивать» показатели однотипных операций, к примеру, курсовые разницы по операциям с валютой и т.п. Возможно, при подготовке годовой отчетности за 2013 год был применен один подход, а при подготовке квартального отчета за 2014 год — в силу изменений в учетной политике или по недосмотру (ошибке) — другой. Такое в практике случается, тем более что сейчас подготовке квартальных отчетов уделяется меньшее внимание, чем ранее (квартальная отчетность с 2013 года составляется в ограниченных случаях).

Сергей Гизатуллин — заместитель директора по аудиту ЗАО «АКК «Аудэкс»:

— Как правило, аудит провидится по итогам 9 месяцев и в целом за год. Поэтому по итогам первого квартала аудитор не может внести дополнительную ясность по составу прочих статей, как и по отчетности в целом.

ВВОД КРУПНЫХ МЕСТОРОЖДЕНИЙ ПОДДЕРЖИТ СПРОС НА РЫНКЕ НАСОСОВ

Игорь Арнаутов — аналитик «Инвесткафе»:

— В случае сохранения текущей ситуации с сокращением заказов ОАО «БЭНЗ» по ремонту и производству погружных насосов финансовое состояние компании может увеличить риски ее банкротства. Рынок промышленных насосов в 2014 году растет за счет заказов нефтегазовых компаний, однако они заключаются на долгосрочной основе, как правило, с крупными компаниями, такими как «Гидромашсервис».

Спад выручки мог быть вызван уменьшением заказов со стороны «Роснефти» и «Башнефти», а также убыточностью капитального ремонта ПЭД для «РН-Юганскнефтегаза».

В 2014 году рынок погружных насосов сохранит свои объемы за счет ввода крупных проектов по разработке месторождений в России, поэтому у компании есть вероятность нарастить свои заказы, если она выиграет тендеры на поставку своего оборудования.

Юрий Цигуш — аналитик FIBO Group:

— Спад выручки ОАО «БЭНЗ» в первом квартале 2014 года в сравнении с первым кварталом 2013 года был вызван снижением спроса на услуги и продукцию компании в основном со стороны ключевых заказчиков. Также общее падение на продукцию в этот период было вызвано событиями на Украине, а именно в Крыму. Сказалось это не только на данном предприятии, но и на его конкурентах.

Резкий рост прочих расходов может быть вызван издержками и инвестициями в развитие предприятия, внедрение новых технологий и расширение производства и оплаты труда новых сотрудников. В свою очередь, рост прочих доходов может быть вызван диверсификационной политикой компании от инвестирования в разные проекты, от продажи имущества или акций.

==table313==